Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта

Измерение результатов проекта

Цель проектного анализа — определить результаты проекта. Для этого используют выражение: результаты проекта. Результаты и затраты по проекту можно определить следующим образом: результаты за любой год, прирост объема продукции проекта, цена единицы продукции проекта, затраты за любой год, прирост объема ресурсов на производства, стоимость единицы продукции.

Структура проектного анализа

Различают виды проектного анализа: технический; финансовый; коммерческий; экологический; организационный (институциональный); социальный; экономический.

До принятия решения об осуществлении проекта необходимо рассмотреть все его аспекты на протяжении всего проектного цикла.

В рамках технического анализа инвестиционных проектов изу­чают: технико-технологические альтернативы; варианты местоположения; размер проекта; сроки реализации проекта в целом и его фаз; доступность и достаточность источников сырья, рабочей силы и других потребных ресурсов; емкость рынка для продукции проекта; затраты на проект с учетом непредвиденных факторов; график проекта.

Эти задачи решаются с возрастающей точностью на стадиях предынвестиционных исследований, ТЭО строительства и разработки рабочей документации.

Задача коммерческого анализа — оценить проект с точки зре­ния конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом.

В общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем: маркетинг; источники и условия получения ресурсов; условия производства и сбыта.

Экологический анализ устанавливает взаимоотношения между проектом и ок­ружающей средой и оценивает последствия проектных решений.

Цель организационного анализа – оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку, в рамках которой проект должен реализовываться и эксплуатироваться, а также выработать необходимые рекомендации в части: менеджмента; организационной структуры; планирования; комплектования и обучения персонала; финансовой деятельности; координации деятельности; обшей политики.

Цель социального анализа - определение пригодности вариан­тов плана проекта для его пользователей. Результаты социального анализа должны обеспечить возможность стратегии взаимодей­ствия между проектом и его пользователями, которая располага­ла бы поддержкой населения и способствовала достижению целей проекта.

Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и при­быльности. В результате оценки инвестор дол­жен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего жизненного цикла будет держаться ста­бильный спрос, достаточный для назначения такой цены, кото­рая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и об­служивание объектов проекта, выплату задолженностей и удов­летворительную окупаемость капиталовложений. Эта задача решается в рамках обоснования инвестиций и выполняется группой заказчика или независимой консультаци­онной фирмой.

Оценка жизнеспособности проекта призвана ответить на сле­дующие вопросы: возможность обеспечить требуемую динамику инвестиций способность проекта генерировать потоки доходов, доста­точных для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

В качестве базы сравнения как при наличии ряда альтернатив­ных вариантов, так и единственного варианта, принимается ситуация «без проекта». Это означает, что в случае проекта реконструкции предприятия следует сравнивать показа­тели проекта с показателями действующего предприятия, а при намерении строить новое предприятие — с ситуацией «без стро­ительства нового предприятия».

Работа по оценке жизнеспособности проекта прово­дится в два этапа:

из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный; для выбранного варианта проекта подбираются методы фи­нансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Финансовая реализуемость — показатель, характеризующий наличие финан­совых возможностей осуществления проекта. Требование финан­совой реализуемости определяет необходимый объем финанси­рования проекта. При выявлении финансовой нереализуемости схема финансирования и отдельные элементы организа­ционно-экономического механизма проекта должны быть скор­ректированы.

Финансовая реализуемость проверяется для совокупного ка­питала всех участников проекта, исключая общество (но вклю­чая государство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участ­ника в проект, являются в этом случае притоками, а потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, — оттоками.